Выпуск №1 (1) от 01.01.2012
Предлагаю Вашему вниманию небольшое, но очень интересное, на мой взгляд, исследование.
В нём я попробую предложить один из вариантов трактовки и подсчёта понятия "реальная капитализация", а также применить его на практике относительно БА из публичного реестра.
Разумеется, существует масса вариантов определения такой капитализации БА, которая наиболее точно и достоверно отражала бы существующее положение вещей. Варианты эти, однако, зачастую абсолютно не подходят нашей площадке, поскольку последняя обладает крайне специфическими особенностями, не находящими аналогов на реальных биржах; поэтому, вероятно, и подход здесь нужен совершенно иной.
Мой вариант подсчёта этой характеристики будет опираться в первую очередь на то, по какой цене пайщики готовы покупать доли публичных БА при обязательном условии, что на торгах присутствует достаточное их (и пайщиков, и долей) количество.
Таким образом, я заранее исключаю из списка БА:
- где нет или слишком мало пайщиков;
- где доля Управляющего превышает 90% ("на глаз", разумеется, поскольку не владею точной информацией обо всех БА);
- где нет или почти нет торгов, отсутствуют или сильно ограничены левая или правая "колонки";
- лохотроны и прочие "подозрительные" БА с низким Рейтингом.
Далее привожу сам механизм подсчёта реальной капитализации. Для наглядности на конкретном примере - таковым будет служить БА INTERKASSA - поскольку там "удобный" долларовый номинал и активные стабильные торги на фиксированном уровне.
ФУ этого БА составляет 332269 долей номиналом 1 WMZ каждая. Торги проходят на отметке 1,6 WMZ - причём и справа и слева заявок очень много и встречаются очень крупные. Исходя из этого, я условно считаю, что пайщики готовы покупать доли этого БА по цене 1,6 WMZ. Эта цифра в 1,6 раза больше номинала одной доли, значит размер ФУ мы можем умножить на этот коэффициент (1,6х) и получить итоговую цифру. В нашем примере она составит 332269 х 1,6 = ~531630 WMZ.
Перед тем как привести "полный список", оговорюсь, что ни одна из цифр не претендует на абсолютную точность: к примеру, курс доллара я взял условно равным 31,5, а "планка торгов" в некоторых случаях взята достаточно приблизительно. Кроме этого, прошу извинить, если незаслуженно исключил из списка тот или иной БА, достойный там присутствовать: к сожалению, такие вещи как, например, состав пайщиков некоторых БА мне известен крайне оценочно.
Итак, привожу TOP-11 БА по величине реальной капитализации в порядке убывания:
* под "k" подразумевается "тысяча долларов", т.е. 686k = 686000 WMZ.
1. Mikle$oft finance - 686k*
2. INTERKASSA - 532k
3. NJA Business - 269k
4. Gcb24.com - 220k
5. ChangeMoney Group - 191k
6. DOWNLOAD.UA - 158k
7. NIC.UA - 120k
8. FinShark - 86k
9. PSI - 80k
10. WMC.SU - 60k
11. НКТ - 53k
Кстати, заметьте, список получился крайне достойным - в нём присутствуют исключительно БА, чья работа практически не вызывает никаких вопросов или опасений в течении длительного времени. Разве что 6-й пункт вызывает небольшую тревогу, но я надеюсь и там всё наладится.
Мне кажется достаточно логичным, что именно этот список можно рассматривать как очень серьёзную рекомендацию тем, кто планирует покупать доли тех или иных БА. По крайней мере присмотреться к нему точно следует - причём, по-моему, не только и не столько новичкам.
(c) Rainer, 31.12.2011
Мнение администрации Журнала может не совпадать с мнением автора статьи
| Оцените статью: |
 
|
|
|
[ свернуть]
[наверх]
|
